لماذا النيكل مجنون؟

خلاصة:يعد التناقض بين العرض والطلب أحد الأسباب التي تؤدي إلى ارتفاع أسعار النيكل، ولكن وراء الوضع العنيف في السوق، هناك المزيد من المضاربات في الصناعة "بشكل كبير" (بقيادة جلينكور) و"فارغة" (بشكل رئيسي من قبل مجموعة تسينغشان)..

في الآونة الأخيرة، مع الصراع بين روسيا وأوكرانيا باعتباره الفتيل، اندلعت العقود الآجلة للنيكل (بورصة لندن للمعادن) في سوق "ملحمي".

ويعد التناقض بين العرض والطلب أحد الأسباب التي تدفع إلى ارتفاع أسعار النيكل، لكن وراء حالة السوق الشرسة، هناك المزيد من المضاربات في الصناعة تشير إلى أن قوى رأس المال لدى الجانبين هي "الثور" (بقيادة جلينكور) و" فارغة" (بشكل رئيسي من قبل مجموعة تسينغشان).

الانتهاء من الجدول الزمني لسوق النيكل في بورصة لندن للمعادن

في 7 مارس، ارتفع سعر النيكل في بورصة لندن للمعادن من 30.000 دولار أمريكي/طن (سعر الافتتاح) إلى 50.900 دولار أمريكي/طن (سعر التسوية)، بزيادة يومية تبلغ حوالي 70%.

وفي 8 مارس، استمرت أسعار النيكل في بورصة لندن للمعادن في الارتفاع، حيث ارتفعت إلى حد أقصى قدره 101,000 دولار أمريكي/طن، ثم تراجعت مرة أخرى إلى 80,000 دولار أمريكي/طن.وفي يومي التداول، ارتفع سعر النيكل في بورصة لندن للمعادن بنسبة تصل إلى 248%.

في الساعة 4:00 مساءً يوم 8 مارس، قررت بورصة لندن للمعادن تعليق تداول العقود الآجلة للنيكل وتأجيل تسليم جميع عقود النيكل الفورية المقرر تسليمها في 9 مارس.

في 9 مارس، استجابت مجموعة Tsingshan بأنها ستستبدل لوحة النيكل المعدنية المحلية بلوحة النيكل عالية اللمعان، وخصصت مكانًا كافيًا للتسليم عبر قنوات مختلفة.

في 10 مارس، قالت بورصة لندن للمعادن إنها تخطط لتعويض المراكز الطويلة والقصيرة قبل إعادة فتح تجارة النيكل، لكن الجانبين فشلا في الاستجابة بشكل إيجابي.

وفي الفترة من 11 إلى 15 مارس، استمر تعليق النيكل في بورصة لندن للمعادن.

في 15 مارس، أعلنت بورصة لندن للمعادن أن عقد النيكل سيستأنف التداول في 16 مارس بالتوقيت المحلي.ذكرت مجموعة Tsingshan أنها ستنسق مع نقابة ائتمان السيولة لهامش الاحتفاظ بالنيكل في Tsingshan واحتياجات التسوية.

باختصار، تم فرض عقوبات على روسيا، باعتبارها مصدرًا مهمًا لموارد النيكل، بسبب الحرب الروسية الأوكرانية، مما أدى إلى عدم القدرة على تسليم النيكل الروسي في بورصة لندن للمعادن، بالإضافة إلى عوامل متعددة مثل عدم القدرة على تجديد موارد النيكل في بورصة لندن للمعادن. جنوب شرق آسيا في الوقت المناسب، قد لا يكون من الممكن تسليم طلبات التحوط الفارغة لمجموعة Tsingshan في الوقت المحدد، مما أدى إلى سلسلة من ردود الفعل.

هناك دلائل مختلفة على أن ما يسمى بحدث "الضغط القصير" لم ينته بعد، ولا يزال التواصل واللعب بين أصحاب المصلحة على المدى الطويل والقصير، وبورصة لندن للمعادن، والمؤسسات المالية مستمرًا.

إذا استغلنا هذه الفرصة، سنحاول في هذا المقال الإجابة على الأسئلة التالية:

1. لماذا أصبح معدن النيكل محور لعبة رأس المال؟

2. هل المعروض من موارد النيكل كافٍ؟

3. ما مدى تأثير زيادة سعر النيكل على سوق مركبات الطاقة الجديدة؟

النيكل لبطارية الطاقة يصبح قطب نمو جديد

مع التطور السريع لمركبات الطاقة الجديدة في العالم، وفرض اتجاه النيكل العالي والكوبالت المنخفض في بطاريات الليثيوم الثلاثية، أصبح النيكل لبطاريات الطاقة قطب نمو جديد لاستهلاك النيكل.

تتوقع الصناعة أنه بحلول عام 2025، ستشكل البطاريات الثلاثية ذات الطاقة العالمية حوالي 50٪، منها البطاريات الثلاثية عالية النيكل ستمثل أكثر من 83٪، وستنخفض نسبة البطاريات الثلاثية من السلسلة 5 إلى أقل من 17٪.كما سيرتفع الطلب على النيكل من 66 ألف طن عام 2020 إلى 620 ألف طن عام 2025، بمتوسط ​​معدل نمو سنوي مركب 48% خلال السنوات الأربع المقبلة.

ووفقاً للتوقعات، فإن الطلب العالمي على النيكل لبطاريات الطاقة سيرتفع أيضاً من أقل من 7% في الوقت الحاضر إلى 26% في عام 2030.

باعتبارها الشركة الرائدة عالميًا في مجال مركبات الطاقة الجديدة، فإن سلوك "اكتناز النيكل" الذي تتبعه شركة تيسلا يكاد يكون جنونيًا.كما ذكر الرئيس التنفيذي لشركة Tesla Musk عدة مرات أن المواد الخام للنيكل هي أكبر عنق الزجاجة في Tesla.

لاحظت Gaogong Lithium أنه منذ عام 2021، تعاونت Tesla على التوالي مع شركة التعدين الفرنسية في كاليدونيا الجديدة Proni Resources، وعملاق التعدين الأسترالي BHP Billiton، وBrazil Vale، وشركة التعدين الكندية Giga Metals، وشركة التعدين الأمريكية Talon Metals، وما إلى ذلك. وقد وقع عدد من شركات التعدين عدد من اتفاقيات التوريد طويلة الأجل لمركزات النيكل.

بالإضافة إلى ذلك، تعمل الشركات العاملة في سلسلة صناعة بطاريات الطاقة مثل CATL وGEM وHuayou Cobalt وZhongwei وTsingshan Group أيضًا على زيادة سيطرتها على موارد النيكل.

وهذا يعني أن التحكم في موارد النيكل يعادل إتقان تذكرة الوصول إلى المسار الذي تبلغ قيمته تريليون دولار.

جلينكور هي أكبر شركة لتجارة السلع الأساسية في العالم وواحدة من أكبر شركات إعادة التدوير والمعالجة للمواد التي تحتوي على النيكل في العالم، ولديها مجموعة من عمليات التعدين المرتبطة بالنيكل في كندا والنرويج وأستراليا ونيو كوليدونيا.أصول.وفي عام 2021، ستبلغ إيرادات أصول النيكل للشركة 2.816 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية تبلغ حوالي 20٪.

وفقًا لبيانات بورصة لندن للمعادن، منذ 10 يناير 2022، ارتفعت نسبة إيصالات مستودعات النيكل الآجلة التي يحتفظ بها عميل واحد تدريجيًا من 30% إلى 39%، ومع بداية مارس، تجاوزت نسبة إجمالي إيصالات المستودعات 90%. .

وفقًا لهذا الحجم، يتوقع السوق أن يكون المضاربون على الارتفاع في هذه اللعبة الطويلة والقصيرة هم شركة جلينكور على الأرجح.

من ناحية، اخترقت مجموعة Tsingshan تقنية تحضير "NPI (حديد النيكل الخام من خام النيكل اللاتريت) - النيكل غير اللامع العالي"، مما أدى إلى خفض التكلفة بشكل كبير ومن المتوقع أن يكسر تأثير كبريتات النيكل على النيكل النقي. (بمحتوى من النيكل لا يقل عن 99.8%، والمعروف أيضًا بالنيكل الأولي).

ومن ناحية أخرى، سيكون عام 2022 هو العام الذي سيتم فيه تشغيل المشروع الجديد لمجموعة تسينغشان في إندونيسيا.لدى تسينغشان توقعات نمو قوية لقدرتها الإنتاجية قيد الإنشاء.في مارس 2021، وقعت Tsingshan اتفاقية توريد نيكل غير لامع عالي الجودة مع شركة Huayou Cobalt and Zhongwei Co., Ltd. وستقوم Tsingshan بتوريد 60,000 طن من النيكل غير اللامع العالي إلى Huayou Cobalt و40,000 طن لشركة Zhongwei Co., Ltd. خلال عام واحد اعتبارًا من أكتوبر 2021. - نيكل عالي مطفي .

تجدر الإشارة إلى أن متطلبات بورصة لندن للمعادن لمنتجات توصيل النيكل هي النيكل النقي، والنيكل عالي اللمعان هو منتج وسيط لا يمكن استخدامه للتسليم.يتم استيراد النيكل النقي من Qingshan بشكل رئيسي من روسيا.تم حظر النيكل الروسي من التداول بسبب الحرب الروسية الأوكرانية، مما أدى إلى فرض مخزون النيكل النقي المنخفض للغاية في العالم، مما وضع تشينغشان في خطر "عدم وجود سلع لتعديلها".

ولهذا السبب بالتحديد أصبحت لعبة معدن النيكل الطويلة والقصيرة وشيكة.

احتياطيات النيكل العالمية والإمدادات

وفقًا لهيئة المسح الجيولوجي الأمريكية (USGS)، اعتبارًا من نهاية عام 2021، يبلغ احتياطي النيكل العالمي (الاحتياطيات المؤكدة من الرواسب البرية) حوالي 95 مليون طن.

من بينها، تمتلك إندونيسيا وأستراليا حوالي 21 مليون طن على التوالي، وهو ما يمثل 22٪، لتحتل المرتبة الأولى والثانية؛وتمتلك البرازيل 17% من احتياطي النيكل البالغ 16 مليون طن، لتحتل المرتبة الثالثة؛وتمثل روسيا والفلبين 8% و5% على التوالي.%، في المرتبة الرابعة أو الخامسة.تمثل دول TOP5 74٪ من موارد النيكل العالمية.

ويبلغ احتياطي النيكل في الصين حوالي 2.8 مليون طن، وهو ما يمثل 3%.باعتبارها مستهلكًا رئيسيًا لموارد النيكل، تعتمد الصين بشكل كبير على واردات موارد النيكل، بمعدل استيراد يزيد عن 80٪ لسنوات عديدة.

وفقًا لطبيعة الخام، ينقسم خام النيكل بشكل أساسي إلى كبريتيد النيكل ونيكل اللاتريت، بنسبة حوالي 6:4.يقع الأول بشكل رئيسي في أستراليا وروسيا ومناطق أخرى، ويقع الأخير بشكل رئيسي في إندونيسيا والبرازيل والفلبين ومناطق أخرى.

وفقًا لسوق التطبيقات، فإن الطلب النهائي على النيكل هو بشكل أساسي تصنيع الفولاذ المقاوم للصدأ والسبائك وبطاريات الطاقة.ويمثل الفولاذ المقاوم للصدأ حوالي 72%، والسبائك والمسبوكات حوالي 12%، والنيكل للبطاريات حوالي 7%.

في السابق، كان هناك طريقان إمداد مستقلان نسبيًا في سلسلة توريد النيكل: "حديد خام النيكل والنيكل اللاتريت/حديد النيكل والفولاذ المقاوم للصدأ" و"نيكل كبريتيد النيكل النقي وبطارية النيكل".

وفي الوقت نفسه، يواجه سوق العرض والطلب للنيكل أيضًا خللًا هيكليًا تدريجيًا.من ناحية، تم تشغيل عدد كبير من مشاريع حديد النيكل الخام التي تنتجها عملية RKEF، مما أدى إلى فائض نسبي في حديد النيكل الخام؛من ناحية أخرى، مدفوعا بالتطور السريع لمركبات الطاقة الجديدة، والبطاريات، أدى نمو النيكل إلى نقص نسبي في النيكل النقي.

وتظهر بيانات تقرير المكتب العالمي لإحصاءات المعادن أنه سيكون هناك فائض قدره 84 ألف طن من النيكل في عام 2020. وبدءا من عام 2021، سيرتفع الطلب العالمي على النيكل بشكل ملحوظ.وقد أدت مبيعات مركبات الطاقة الجديدة إلى دفع نمو الاستهلاك الهامشي للنيكل، وسيصل النقص في المعروض في سوق النيكل العالمي إلى 144.300 طن في عام 2021.

ومع ذلك، مع اختراق تكنولوجيا معالجة المنتجات الوسيطة، تم كسر طريق الإمداد بالهيكل المزدوج المذكور أعلاه.أولاً، يمكن لخام اللاتريت منخفض الجودة إنتاج كبريتات النيكل من خلال المنتج الوسيط الرطب لعملية HPAL؛ثانيًا، يمكن لخام اللاتريت عالي الجودة إنتاج حديد خام النيكل من خلال عملية الألعاب النارية RKEF، ثم يمر عبر نفخ المحول لإنتاج نيكل غير لامع عالي الجودة، والذي ينتج بدوره كبريتات النيكل.إنه يدرك إمكانية تطبيق خام النيكل اللاتريت في صناعة الطاقة الجديدة.

في الوقت الحاضر، تشمل مشاريع الإنتاج التي تستخدم تكنولوجيا HPAL رامو، وموا، وكورال باي، وتاجانيتو، وما إلى ذلك. وفي الوقت نفسه، مشروع Qingmeibang الذي استثمرته شركة CATL وGEM، ومشروع Huayue للنيكل والكوبالت الذي استثمرته شركة Huayou Cobalt، ومشروع Huafei للنيكل. - مشروع الكوبالت الذي استثمرته شركة Yiwei كلها مشاريع معالجة HPAL.

بالإضافة إلى ذلك، تم تشغيل مشروع النيكل غير اللامع العالي بقيادة مجموعة Tsingshan، والذي فتح أيضًا الفجوة بين نيكل اللاتريت وكبريتات النيكل، وحقق تحويل حديد النيكل الخام بين الفولاذ المقاوم للصدأ وصناعات الطاقة الجديدة.

وجهة نظر الصناعة هي أنه على المدى القصير، فإن إطلاق الطاقة الإنتاجية العالية من النيكل غير اللامع لم يصل بعد إلى حجم تخفيف فجوة العرض من عناصر النيكل، ولا يزال نمو إمدادات كبريتات النيكل يعتمد على إذابة النيكل الأولي مثل حبوب النيكل/مسحوق النيكل.الحفاظ على اتجاه قوي.

على المدى الطويل، حافظ استهلاك النيكل في المجالات التقليدية مثل الفولاذ المقاوم للصدأ على نمو مطرد، واتجاه النمو السريع في مجال بطاريات الطاقة الثلاثية مؤكد.تم إطلاق الطاقة الإنتاجية لمشروع "النيكل الخام عالي النيكل غير اللامع"، وسيدخل مشروع عملية HPAL فترة الإنتاج الضخم في عام 2023. وسيحافظ الطلب الإجمالي على موارد النيكل على توازن محكم بين العرض والطلب في مستقبل.

تأثير ارتفاع أسعار النيكل على سوق مركبات الطاقة الجديدة

في الواقع، نظرًا لارتفاع أسعار النيكل بشكل كبير، زادت أسعار طراز Tesla 3 عالي الأداء وطراز Y طويل العمر عالي الأداء الذي يستخدم بطاريات النيكل العالية بمقدار 10000 يوان.

وفقًا لكل جيجاوات ساعة من بطارية الليثيوم الثلاثية عالية النيكل (مع أخذ NCM 811 كمثال)، يلزم 750 طنًا معدنيًا من النيكل، وكل جيجاوات ساعة من النيكل المتوسط ​​والمنخفض (5 سلسلة، 6 سلسلة) تتطلب بطاريات الليثيوم الثلاثية 500-600 طن معدني من النيكل.ثم يرتفع سعر وحدة النيكل بمقدار 10 آلاف يوان لكل طن معدني، مما يعني أن تكلفة بطاريات الليثيوم الثلاثية لكل جيجاوات في الساعة تزيد بنحو 5 ملايين يوان إلى 7.5 مليون يوان.

التقدير التقريبي هو أنه عندما يصل سعر النيكل إلى 50 ألف دولار أمريكي للطن، فإن تكلفة سيارة تيسلا موديل 3 (76.8 كيلووات في الساعة) ستزيد بمقدار 10500 يوان؛وعندما يرتفع سعر النيكل إلى 100.000 دولار أمريكي للطن، ستزداد تكلفة سيارة تيسلا موديل 3.بزيادة قدرها ما يقرب من 28000 يوان.

منذ عام 2021، ارتفعت المبيعات العالمية لمركبات الطاقة الجديدة، وتسارع انتشار بطاريات الطاقة عالية النيكل في السوق.

على وجه الخصوص، تعتمد النماذج المتطورة من السيارات الكهربائية الخارجية في الغالب مسار تكنولوجيا النيكل العالي، مما أدى إلى زيادة كبيرة في القدرة المركبة للبطاريات عالية النيكل في السوق الدولية، بما في ذلك CATL، وباناسونيك، وLG Energy، Samsung SDI وSKI وغيرها من شركات البطاريات الرائدة في الصين واليابان وكوريا الجنوبية.

ومن حيث التأثير، فمن ناحية، أدى التحويل الحالي لحديد النيكل الخام إلى النيكل عالي اللمعان إلى بطء إطلاق الطاقة الإنتاجية للمشروع بسبب عدم كفاية الجدوى الاقتصادية.وتستمر أسعار النيكل في الارتفاع، مما سيحفز الطاقة الإنتاجية لمشاريع النيكل غير اللامع العالية في إندونيسيا لتسريع الإنتاج.

ومن ناحية أخرى، وبسبب ارتفاع أسعار المواد، بدأت مركبات الطاقة الجديدة في رفع الأسعار بشكل جماعي.وتشعر الصناعة عمومًا بالقلق من أنه إذا استمرت أسعار مواد النيكل في التخمر، فإن إنتاج ومبيعات نماذج النيكل العالي من مركبات الطاقة الجديدة قد يزيد أو يكون محدودًا هذا العام.